深圳2009年1月20日電 /美通社亞洲/ -- 近日,招商證券研發(fā)中心策略研究團隊發(fā)布一周投資策略,主要內容如下:
反彈或可延續(xù),仍建議控制倉位過年
反復探討近期 A 股市場逆全球市場而動的原因,歸結為一點:錢多。但是,錢多就牛嗎?這個問題類似于,政策能救經(jīng)濟嗎?招商證券策略研究小組認為,經(jīng)濟有其內在運行規(guī)律,市場同樣也是如此,在沒有充分調整之前就遇到強烈的干擾,短期之內或許能獲得超過預期的表現(xiàn),但長期而言必然需要付出另外的代價。
近期的市場特征還不能充分驗證投資邏輯。如果錢多真的能夠推動牛市,那么反彈較早、最多的就應該是金融和地產行業(yè),而不應該是小盤股和題材股。實際情況是,近期的反彈行情具有強烈的“錢多人傻”的投機性質。無論如何,即使反彈行情能夠延續(xù)到春節(jié)后,仍建議投資者從安全角度考慮控制倉位過年。
關注產業(yè)振興計劃帶來的短期和長期機會
如果說4萬億投資是西藥,十大產業(yè)振興計劃則是中成藥,前者希望消化庫存來治標,后者則希望調整產能來治本。從鋼鐵和汽車產業(yè)振興計劃看,將主要包含三方面內容:一是減免稅費,培育消費市場;二是淘汰落后產能,鼓勵兼并重組;三是加大技術改造力度,支持自主創(chuàng)新。
長期機會:尋找下一輪經(jīng)濟起飛的故事。就像日本在50-70年代一樣,我們或許也可找到新能源、裝備制造業(yè)等下一輪經(jīng)濟起飛的故事。
短期機會:關注部分行業(yè)兼并重組帶來的交易型機會。學術研究領域已經(jīng)證明,對于并購重組事件,目標公司在事件前后可以取得正收益,并在統(tǒng)計上顯著,而收購公司的收益則不一定顯著。在各行業(yè)淘汰落后產能,鼓勵兼并重組的過程中,可能存在一些交易性機會,結合招商證券行業(yè)研究員的判斷,部分被并購企業(yè)有望受益。
鋼鐵行業(yè)可能受益的公司包括:八一鋼鐵、華菱管線、萊鋼股份、重慶鋼鐵、三鋼閩光、韶鋼松山。重點關注三鋼閩光、重慶鋼鐵、新鋼股份。
汽車行業(yè)可能受益的公司包括:一汽夏利、海馬股份、比亞迪、長安汽車、奇瑞汽車、吉利汽車及福田汽車、悅達投資。
此外,建議關注受益于長三角地鐵建設提速的宏潤建設、提供混合動力車電池原材料的廈門鎢業(yè)等。
創(chuàng)業(yè)板即將推出,相關創(chuàng)投概念股值得深入研究。敬請投資者關注招商證券的后續(xù)報道。