上海1月31日電 /新華美通/ -- 在如家成功登陸納斯達(dá)克 (NASDQ) 后，一時間投資經(jīng)濟(jì)型酒店成為熱潮。由于經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店要追求規(guī)模效應(yīng)，單店投資小、整體投資較大是經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店的投資特征，通常人們一談到經(jīng)濟(jì)型酒店投資就會想到風(fēng)險投資 (VC)，但從資本市場的角度，投資經(jīng)濟(jì)型酒店或者商務(wù)型酒店還有很多的資本渠道。

在今年1月18日上海召開的“中國經(jīng)濟(jì)型酒店投資年會”上演講嘉賓胡建偉博士向來自全國各地的經(jīng)濟(jì)型酒店業(yè)主、房地產(chǎn)開發(fā)商以及酒店高級管理人員介紹了一種新的經(jīng)濟(jì)型酒店或者商務(wù)酒店資本新渠道 -- 國外私募基金。

所謂私募基金 (Private Equity Fund)，是指通過非公開方式，面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者募集資金而設(shè)立的基金。由于私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協(xié)商來進(jìn)行的，因此它又被稱為向特定對象募集的基金。私募基金具有如下特點：

首先，私募基金通過非公開方式募集資金。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關(guān)規(guī)定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認(rèn)識基金管理者的形式加入。

其次，在募集對象上，私募基金的對象只是少數(shù)特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國，對沖基金對參與者有非常嚴(yán)格的規(guī)定：若以個人名義參加，最近兩年個人年收入至少在20萬美元以上；若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上；若以機(jī)構(gòu)名義參加，其凈資產(chǎn)至少在100萬美元以上，而且對參與人數(shù)也有相應(yīng)的限制。因此，私募基金具有針對性較強(qiáng)的投資目標(biāo)，它更像為中產(chǎn)階級投資者量身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品。

第三，和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應(yīng)獲得高收益回報的機(jī)會也更大。

此外，私募基金一個顯著的特點就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司，基金運作的成功與否與他們的自身利益緊密相關(guān)。從國際目前通行的做法來看，基金管理者一般要持有基金3％-5％的股份，一旦發(fā)生虧損，管理者擁有的股份將首先被用來支付參與者，因此，私募基金的發(fā)起人、管理人與基金是一個唇齒相依、榮辱與共的利益共同體，這也在一定程度上較好地解決了公募基金與生俱來的經(jīng)理人利益約束弱化、激勵機(jī)制不夠等弊端。

相比風(fēng)險投資，私募基金是一種追求中期回報的投資方式，而風(fēng)險投資的投資的目的并不是為了獲得企業(yè)的所有權(quán)，不是為了控股，更不是為了經(jīng)營企業(yè)，而是通過投資和提供增殖服務(wù)把投資企業(yè)作大，然后通過公開上市 (IPO)、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實現(xiàn)短期投資回報。

據(jù)中國全外資、高品位、高性價比商務(wù)連鎖酒店第一品牌“格林豪泰酒店管理集團(tuán)”財務(wù)經(jīng)理羅利萍女士介紹，格林豪泰就是由外資私募基金投資的，是中國經(jīng)濟(jì)型酒店（或商務(wù)連鎖酒店）中較大的私募基金，格林豪泰首期投資2千萬美元，二期投資1.2億美元。資本充足的格林豪泰酒店集團(tuán)正在全國范圍內(nèi)開展商務(wù)連鎖酒店布點，也在積極尋求與優(yōu)良的物業(yè)和企業(yè)合作。

關(guān)于公募和私募基金的解釋：

公募就是公開募集。公開的意思有二：第一是可以做廣告，向所有認(rèn)識和不認(rèn)識的人募集。第二是募集的對象數(shù)量比較多，比如一般定義為200人以上。私募就是私下募集。私下的意思如上：第一，不可以做廣告。第二，只能向特定的對象募集。所謂特定的對象又有兩個意思，一是指對方比較有錢具有一定的風(fēng)險控制能力，二是指對方是特定行業(yè)或者特定類別的機(jī)構(gòu)或者人。第三，私募的募集對象數(shù)量一般比較少，比如200人以下。

與公募基金相比，私募基金具有以下優(yōu)勢：

由于私募基金是向少數(shù)特定對象募集的，因此其投資目標(biāo)可能會更有針對性，更像是為客戶度身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品，能滿足客戶特殊的投資要求。

由于政府對私募基金的監(jiān)管不嚴(yán)，因此私募基金的投資會更加靈活。

私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細(xì)的投資組合，因此其投資更具隱蔽性，如果運作得好的話，可能投資的收益會更高。在中國推出私募基金，將會對我國的基金業(yè)和證券市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。對于現(xiàn)有的基金管理公司而言，可以說既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。一方面，私募基金的推出不但增加了基金的品種，基金管理公司的業(yè)務(wù)也將有所拓展。另一方面，私募基金的推出，使其他一些符合條件的機(jī)構(gòu)如投資咨詢顧問公司也可以擔(dān)當(dāng)基金管理人，這無疑增加了基金業(yè)的競爭。

格林豪泰簡介

格林豪泰 (GreenTree Inn) 酒店管理集團(tuán)是由美國若干跨國集團(tuán)聯(lián)手創(chuàng)辦。集團(tuán)股東首期投資2千萬美元，二期投資1億2千萬美元，在中國國內(nèi)建立的一個具有全新經(jīng)營和服務(wù)理念的高品味、高性價比的商務(wù)型連鎖酒店。

格林豪泰是中國第一家全外資高品位、高性價比的商務(wù)連鎖酒店，其重要特色是提供超健康、超舒適、超價值、超期望的超值服務(wù)，在酒店經(jīng)營中體現(xiàn)了以消費者感受、參與為主導(dǎo)的全新的理念，較大程度的滿足了現(xiàn)代旅行者對于旅行的舒適、個性、品位、健康等消費需求。格林豪泰自始至終力求讓顧客能從不同的方面得到酒店的關(guān)愛。品位的設(shè)計、全方位主動式的服務(wù)、舒適的睡眠,健康的餐飲,顧客消費個性化等讓每位顧客獲得與眾不同的全新酒店感受。

格林豪泰連鎖酒店集團(tuán)提供網(wǎng)上查詢及訂房服務(wù)，請訪問 http://www.998.com 。